探路者并购两芯企 构建完整手机AI和端侧AI防护体系

12月1日，探路者集团发布收购公告引发资本行当重视：以合计6.8亿元自有资金收购贝特莱与上海通途各51%股权，将两家芯片细分赛道龙头收益麾下。在端侧AI渗透率突破30%、半导体产业国产化提速的关键节点，探路者以两家标的公司的技术实力为锚，经过业务生态的深度聚变，最终依托户外场景达成芯片商业化的精准破局，构成了“图→显→触→感”全链条的布局，彰显其深耕芯片核心技术、拓展高增加AI赛道的坚定雄心。

半导体产业的“硬资产”，最终要靠“行当份额”和“利润”说话。探路者收购的贝特莱与上海通途，均为各自赛道曾经盈利的成熟龙头，这为收购收益给予了基本保证。公告披露的核心数字表明，两家公司均已构成“技术长处-行当份额-盈利增加”的良性循环，绝非单纯的技术理念。

贝特莱在数模混合信号链芯片领域的积累已达十余年，当做国家高新技术公司，其核心产品指纹识别芯片在智能门锁领域持久多年市占率第一，触控芯片跻身笔电头部品牌供应链，专用MCU芯片因集成触控模块在工业控制领域构成差异化长处。这种细分赛道的统治力，源自其独特的技术革新——首创的FD唤醒技术将指纹模组待机功耗降至产业最低，最新研发的悬浮触控芯片则突破了AI眼镜、穿戴终端等新兴场景的交互瓶颈。

贝特莱的产品线包含触控芯片、生物识别和专用MCU，广泛应用于智能手机、智能穿戴和家居。那些与端侧AI结合，可增强保证性和交互性。贝特莱的指纹传感器可集成端侧AI模型，达成实时活体检测和多模态认证，支撑手机的AI解锁。专用MCU则给予低功耗计算，支撑AI边缘推理。2025年，伴随AI代理普及，贝特莱可扩展到手机AI助手的保证模块，预计在安防/金融AI渗透率30%增加中获益。

上海通途则在表明处置与IP授权领域构建起角逐壁垒，其鉴于RISC-V架构的屏幕桥接SOC芯片，在高端OLED屏手机换屏行当出货量稳居产业第一，核心IP技术覆盖视频压缩、AMOLED表明驱动等三大系列，已授权20余家头部芯片公司。技术上，其自研压缩算法压缩比高达1:8，较产业同类产品节省50%存储空间，在AI终端内存成本高企的背景下构成关键长处。

上海通途专注于表明桥接SOC芯片、图像/视频IP，并计划研发PQ画质增强芯片和Scaler图像缩放芯片。那些产品与端侧AI高度契合：在手机AI中，图像处置是核心，如实时美颜、物体识别和AR增强。上海通途的IP可集成到手机SoC中，支撑端侧AI模型的低延迟视频处置，达成4K/8K图像缩放而无需云端上传，减少功耗并提升隐私保证。结合PSRAM和MIPI接口，通途芯片可为AI代理给予高效缓冲，提升手机的端侧AI感受。

此次探路者的芯片布局有清晰的协同基本——其本身已涉足AIPC触控、车载表明芯片，收购是“补短板、扩规模”，最终目的是构成“产品互补、顾客共享、收益倍增”的生态效应。探路者原有芯片聚焦模拟及数模混合领域，贝特莱的指纹识别、MCU芯片刚好补上生物识别、工业控制的缺口，让触控芯片应用场景从AIPC、车载拓展到智能穿戴、智能家居等8大领域。上海通途则负责把表明芯片做高端——联合探路者子公司研发PQ画质增强、Scaler缩放芯片，促进产品从“模拟驱动”升级到“数字+算法”，应用场景延伸至智能驾驶，单芯片附加值至少提升30%。

生态闭环的成型径直体目前业绩预计上。依据承诺，两家标的2026-2028年累计净利合计达3亿元，若超额完成，转让方可获最高20%的现金奖励，这种激励机制与探路者的战略目的高度绑定。结合产业增速测算，伴随生态协同发力，标的公司实际业绩有望突破承诺，为探路者贡献持久增量。

当前资本行当追捧“技术+场景”的融合形式，探路者刚好踩中了这个风口。手机AI和端侧AI的价值不在于芯片本身，而在于办理具体场景的难题，探路者把芯片技术和场景绑定，既巩固了自身在户外领域的龙头位置，又给芯片业务找到了最精准的变现出口。“用芯片赋能装备，用场景反哺研发”，对这一逻辑的清晰阐释，也为公司长期进展定下了清晰的路径。

收购完成不但强化了探路者集团“户外+芯片”双主业驱动的战略，也与此同时在表明芯片领域获取了更强的专利及研发团队支撑，提升了公司中长期进展动能，标志着其芯片业务正从“线性布局”向“生态互联网”升级，为其户外装备智能化与手机AI及端侧AI落地给予了坚实的技术底座。

(责任编辑：公益)